界面新闻记者|朱咏玲

深圳家纺龙头富安娜近日公告，拟投资自有资金5.05亿元，在深圳市南山区南油片区建设富安娜总部大厦城市更新单位谋划面孔。南油片区是深圳的服装批发皆集地之一。

该面孔所在地（南光路46号）原先即是富安娜的总部工场店，内设大面积的展厅摆设产品。而富安娜这次斥资更新，是宗旨将其打酿成“新一代贤慧大众居产业生态体验城”，连合互联网家装、智能家居、高端糜掷家居品牌等，为消耗者提供一站式的家居购物体验。凭据公告，该面孔总建筑面积约为6万平时米，建设期为四年。

富安娜评释称，投资该面孔是因为传统家纺产品被赋予了更多科技、先锋和个性化元素，正向各样化和智能化地点发展，统统这个词行业也在向办法生存时势的“智能家居”期间回荡。该面孔将故意于公司推进时刻、产品和模式的转变，栽种更闇练的消耗细分阛阓。

创立于1994年的富安娜如今已有30年的发展经由，旗下领有富安娜、维莎、酷奇智等自有品牌，是中国度纺行业里的头部企业。据天风证券研报，2020年富安娜的市占率简略是1.3%，仅次于罗莱生存的2.3%和水星家纺的1.4%，它们亦然占据中国度纺阛阓头部位置多年的三大企业。

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根据今年初规划，广汽集团制定了2024年全年销量同比增长10%的目标。其中，自主品牌销量目标保底100万辆，挑战110万辆。海外市场方面，2024年广汽集团海外市场销售目标超15万辆，2030年海外销量目标为50万辆。

对比来看，富安娜主打先锋原创瞎想的“艺术家纺”，阛阓定位合座要高于另外两家公司，赢利能力也更强。以2023年数据为例，富安娜的毛利率为55.6%，归母净利率为18.9%，而罗莱生存和水星家纺的毛利率折柳为47.3%和40.1%，归母净利率折柳为10.8%和9.0%。

富安娜比年来功绩相对沉稳。从2018年到2023年，富安娜营收在30亿元险峻浮动，归母净利润一直踏简直5亿元至6亿元间，辩论到疫情对零卖业的影响，这个弘扬称得上正经。

但换个角度来看，也不错说富安娜昔日几年其实堕入了增长瓶颈。这在2024年第三季度体现得更为知晓，该季度富安娜营收同比下滑11%，归母净利润减少41%。该公司在投资者关系行径上暗意，2024年合座环境不好，销售存在一定压力。

同业弘扬也能映衬出富安娜的增长停滞。从2018年到2023年，罗莱生存营收从48亿元增长到53亿元，水星家纺则从27亿元增长到42亿元，但两者的利润增速都相对更慢。不外在2024年前三季度，这两家公司也都出现营收和利润下滑。

这标明，彩娱乐官网富安娜的增长瓶颈除了与自身筹备战术干系，也有阛阓环境的影响。

据东海证券研报，家纺消耗场景主要包括四大类：授室、搬家、日常更新和团购，折柳占比40%、30%、20%和10%。然则需求量最大的两个场景依然在松开。东海证券征引的官方数据败露，宇宙授室登记对数和住宅销售套数折柳从2014年和2018年出现负增长。

与房地产阛阓的周期性波动比拟，授室场景捏续萎缩的趋势更知晓。最近的数据是，2023年宇宙授室登记对数出现十年来初次止跌回升，但在2024年再度骤降，大众预估全年授室对数或将创下1980年来最低值。

不外，东海证券研报同期指出，昔日几年寝息经济的发展加上疫情催化，消耗者更留神居家生存的品性，这有助于推进日常更换场景中的家纺消耗。

但辩论到家纺产品的老客复购率相对有限，家纺品牌的增长驱能源很猛进度上如故要来悔改客和新业务。

开辟渠谈是带来新客的一个道路。

2024年上半年，富安娜主要在线下渠谈发力，加速了门店尤其是加盟店的彭胀速率。贬抑2024年上半年末，富安娜线下门店数目为1531家，是近几年的峰值，其中498家为直营店。

富安娜现在是前述三家头部家纺企业中渠谈界限最小的，罗莱生存和水星家纺均有2000多家门店；同期是直营店占比最高的，这与该公司相对高端的定位干系。

这些家纺企业的渠谈布局都有区域特征，例如上海企业水星家纺（不包括电商）和罗莱生存的营收中，约四成都来自华东地区，而富安娜最大阛阓在华南。开店战术方面，都是在一、二线中枢城市开直营店，再依靠加盟商开辟下千里阛阓。

除渠谈彭胀外，富安娜也专门跟上家纺行业的合座发展趋势，往“家纺+家居”的地点发展，开辟新业务。

前述斥资5亿元建设家居产业生态体验城，就能体现这少许，但除此以外，现在还看不出来富安娜对其提到的互联网家装、智能家居等业务有何具体的思法。富安娜此前在开辟新业务方面并不积极，于今仍依赖传统家纺产品，套件、被芯和枕芯类产品的营收占比近九成。而罗莱生存在家纺产品以外，还在2017年收购了产物品牌克莱星顿，主要在北好意思阛阓销售，近两年其产物类营收占比达到20%傍边。

不外，卖产物是比卖床上用品更难作念的营业，相对更重钞票、库存风险更高，利润也更薄。例如来看，2023年罗莱生存的产物业务毛利率为34%，而套件和被芯产品毛利率逾越50%。

值得提到的是，富安娜自己的品牌定位和筹备模式决定了其库存处分难度更大——主打瞎想转变因此产品需要泛泛上新CYL588.VIP，直营占比高导致公司需要承担更多库存；但富安娜的库存处分水平在行业内保捏住了一定的上风。2024年上半年和2023年全年，富安娜套件产品的存货盘活天数折柳是184天和135天。同期，罗莱生存套件产品的存货盘活天数折柳是198天和160天。

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