华尔街见闻

连涨九年，印度牛市能否继续？大摩示意看好，预测印度将成为2025年发达最佳的新兴市集之一。

在近日一份讲明中，摩根士丹利Ridham Desai瓜分析师预测，到2025年12月，BSE Sensex指数有18%的飞腾空间。该投行以为，印度的基本面主要由三个因素守旧：

宏不雅经济雄厚：成绩于生意条件改善和天真实通胀所在制。

盈利增长建壮：预测已往4至5年每年增长18-20%，主要由新兴的私东谈主成本开销周期、企业钞票欠债表重新杠杆化以及结构性的可解放主管浪掷增长所鼓励。

可靠的国内风险成蓝本源：这些因素使印度相干于新兴市集的贝塔扫数降至约0.4，确认了其较高的市盈率水平。

2024年，印度Nifty 50 指数和Sensex指数划分飞腾 8.8% 和 8.2%，相接第九年飞腾，主要成绩于国内机构投资者的支抓，以及印度在野党重新在野后的策略相接性。

印度股市五大催化剂

大摩以为，五大催化剂将有助于印度股市进一步飞腾。

启程点是新一轮矫正，马哈拉施特拉邦选举后果排斥了市集对中央政府实施矫正技术的担忧。策略要点包括将基本赤字降至零、增多基础智力开销、重组商品及干事税税率、胜仗税矫正、订立更多解放生意协定以及存眷动力转型等。

其次是盈利预期，大摩的预估高于市集共鸣，该行预测Sensex指数身分股盈利将在2027财年前每年复合增长17.3%，比市集共鸣跳动15%。大摩非凡的盈利增长率先办法预示着抵制的盈利出路。

第三是寰宇市集增长。大摩以为，尽管印度股市与寰宇股市的关联性抓续下落，但十足呈报仍与寰宇经济挂钩，中国和好意思国的策略看成以及寰宇打破可能影响印度企业盈利和股市发达。

第四是降息预期。大摩预测印度央行2025年2月运转实施温顺的宽松周期，累计降息50个基点，分两次各降息25个基点。印度央行死力于守护抓久性流动性，监管形态可能在已往几周消弱。

第五是建壮的散户需求。大摩示意，印度新股刊行增多但散户需求仍大，彩娱乐网址CYL588.VIP当今新股刊行领域约为GDP的1.3%，低于之前3.5%的峰值，但预测将进一步增多。

综上，摩根士丹利预测到2025年12月，BSE Sensex指数有18%的飞腾空间。不外大摩以为，印度股市已往可能是一个选股市集，而非由至上而下的宏不雅因素驱动的市集，这与新冠疫情以来的情况酿成对比。

在投资策略提议上，大摩以为周期性板块优于夺目性板块，中小市值股票优于大市值股票，超配金融、可选浪掷、工业和科技板块，低配其他板块。

市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提议，也未酌量到个别用户特地的投资所在、财务气象或需要。用户应试虑本文中的任何见解、不雅点或论断是否合适其特定气象。据此投资，背负自诩。

背负裁剪：王长生

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