上海证券有限包袱公司刘京昭近期对可川科技进行盘考并发布了盘考诠释《可川科技深度诠释：雄厚功能性器件基本盘，拓展回信册流体第二极》，本诠释对可川科技给出买入评级彩娱乐招商加盟，现时股价为33.32元。

可川科技(603052)

投资摘要

新业务与传统业务协同，多行并举再增长。可川科技创立之初专注于功能性器件业务，精确定位猝然电子电板类居品，15年横向拓展新能源能源电板畛域及札记本电脑畛域。之后事迹肃肃增长，2018-2022年营收、归母净利润复合增长率分辩为22.61%、20.18%。2023年公司在夯实主业的同期不断拓展新兴业务，先后设立可川新材料，英特磊子公司，分辩聚焦回信册流体研发，光模块、激光传感器业务。

功能性器件基本盘雄厚，伴猝然电子、新能源产业趋势同步增长。功能性器件短长标居品，需要与客户共同完成居品拓荒联想决议，同期手脚智高手机、能源电板等主居品的过失辅料，其质料的安谧性平直决定了主居品能否浅近使用，对居品可靠性条目较为严格，下旅客户粘性较强。公司妥当产业趋势，进一步平稳事迹基本盘。1）猝然电子去库周期附进尾声，AI助力手机、AIPC等居品更迭，MR眼镜、AI耳机等硬件落地有望中期看守高景气；2）能源电板奉陪新能源车安谧高增，GGII统计2024年1-8月国内能源电板装机量约292.1GWh，同比增长41%。公司深度绑定宁德期间、LG化学等电板行业龙头，有望合手续受益。

聚焦回信册流体，打造增长第二极。在猝然电子畛域，复合铝箔相较于传统压延铝箔上风显着，彩娱乐具有安全性、高能量密度、减薄等多方面特质，凭证鑫椤锂电测算，当今价钱是传统铝箔价钱的2.9-4.6倍，更合适用在对资本敏锐性较低的猝然电板上。手机端复合铝箔资本占比拟小，薄机身长续航有望成为智高手机标配，卑鄙采取度较高。当今复合铝箔竞争者较少，产能登程点落地将霸占高地，可川科技已将范畴化出产线的试产居品向客户送样考据，并收到某海外着名猝然电子电板出产商对于复合铝箔的首笔小额订单，一期磋磨8000万-1亿平方米复合铝箔产能，预测在2026年前后完成产能投放。咱们合计公司集合了繁密猝然电子、新能源汽车产业链客户资源，有望凭借范畴化量产材干和卡位上风，进一步作念深作念透，挖掘新增漫空间。

投资提出

可川科技功能性器件业务雄厚，拓展复合铝箔、激光气体传感器、光模块等新兴业务，有望迎来新一轮事迹增长。预测公司2024-2026年收入为7.67/11.73/17.11亿元，归母净利润为0.91/1.98/4.04亿元。初度笼罩，予以“买入”评级。

风险指示

卑鄙需求复苏不足预期的风险；新品渗入率栽种不足预期的风险；新品量产不足预期的风险。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据策画，东北证券李玖盘考员团队对该股盘考较为潜入，近三年预测准确度均值为25.73%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.96亿，凭证现价换算的预测PE为16.59。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；夙昔90天内机构目标均价为48.95。

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