CYL699.VIP 尿素：路漫漫
发布日期：2024-02-05 10:33 点击次数：163
提要CYL699.VIP
尿素加权合约价钱本周一跳空低开，接近9月11日低点。而9月11日是文采指数低点，当前指数泛动，较低点飞腾了6%，而只好尿素、PVC、PTA以及双焦等少数几个品种价钱纠合前低，发挥宏不雅走稳布景下老本及供需走弱是价钱下行的主要驱动。
预测未来，出口需求在01合约周期内或者率走平，供给减轻布景下累库，需求走弱幅度更大，但上游亏利润重迭气头季节性减产，库存已达历史新高同期表里价差扩大，价钱接连年内低点，从边缘角度不时着落阻力预期较大但去库信心不足，价钱较或者率低位泛动。05合约工夫价值高于01合约，同期占据农需旺季及出口需求预期提高概率上风，赔率角度存在作念多价值，但节拍是杠杆往返的中枢，需要恭候高赔率与中高胜率的交点。
一
关于价钱下行的相识
金禾实业自1974年成立以来，已经由传统的化肥生产商转型为全球领先的甜味剂制造商，并在精细化工、食品添加剂、香精香料等领域建立了强大的技术和市场优势。公司始终坚持技术创新和产业链一体化发展，目前已形成涵盖上游原材料、下游精细化工及新材料等多元化布局。
据公告内容，为适应公司战略规划和经营发展的需要，进一步完善公司治理结构，提升专业化管理水平和运营效率，公司总裁办对公司组织架构进行了优化调整并提交董事会审议。三雄极光的董事会召开会议，以“8票赞成，1票反对”审议通过了该议案。
文采指数手脚商品的概括性价钱方针，是很好的折柳单个品种涨跌驱动的参照物，其加权的构成结构和孝顺度的细分措施能够有用折柳单个品种价钱变动驱动原因，比如9月底一周的商品普涨，飞腾的标的是共性，而涨幅则是个性，供需试验好预期强的多涨一些，反过来的少涨一些，此时若是归因强凹基本面可能效用并不好。
回到尿素，已经以文采指数为基础，本轮价钱低点出当前9月11日，当前文化指数较低点反弹约6%，而有些品种接近或以跌破9.11的低点，彩娱乐合作加盟飞机号@yy12395如尿素、PVC、PTA和双焦，近期的价钱走势与指数劈腿，发挥在商品全体多空平衡的布景下，上述品种的空头力量大于多头，伙同品种产业链特质，不错判断自己弱供需加强是价钱下行的主要驱动。
概括上述品种的共性，弱试验是主要特质，试验端高库存同期伴跟着高供给弱需求，当宏不雅及产业自己利好不足预期或者利空超预期，手脚空配低位增仓下行合理。
数据着手：iFind，中粮期货推敲院
预测未来，远端笔者关于尿素的价钱保管乐不雅气魄，但本次UR05合约下破1830跌至1755，修正了笔者偏向多配的不雅点，改为不雅望。
从自己供需维度，尿素的农需旺季及出口提振在05合约上均可变成飞腾驱动，领先是旺季的需求力度，本年上半年尿素的供给增速约9%，而上游库存已经能够保管季节性的去库速率，发挥需求增速大于即是9%。从2025年新投产角度当前汇总产能约500万吨，对应供给增速为6%傍边，而需求增速预期褂讪，假定统共投产那么农需旺季已经或者率去库。
出口需求在总需求占比约7%，而本年出口占比不足1%，提高空间高大，季节性角度往年夏令出口才会迟缓增长，那么农需旺季去库的强试验不错重迭出口增长的强预期，场景值得期待。
数据着手：wind，钢联，中粮期货推敲院
二
价钱分析
UR05合约自10.8日至12.4日处于矩形泛动中，价钱上沿1950傍边，区间中第三个高点未能涉及价钱上沿即跌破趋势线并构成头肩顶部结构，部分发挥空头占优，之后跌破1830并反抽颈线变成长上影阴线，明确空头占优，之后周五日盘变成长实体阴线。
是以从价钱角度评估预期近期价钱偏弱运转，需要工夫以致空间化解下行趋势。
三
小结
关于UR05合约笔者中远期捏乐不雅不雅点CYL699.VIP，中枢驱动在于旺季需求捏续高增速以及出口需求回想。而短期从价钱角度分析预期偏弱。